你的位置: 首页  >  食品饮料
乙二醇一枝独秀,领涨市场!春节将至,涤丝市场能否完美收官?
发布时间:20-02-22

美伊冲突再度升级的影响下,因地缘政治风险加剧了市场对原油供应的担忧,化工板块大幅上涨,其中乙二醇更是一路领涨,在市场逐渐消≈化地缘冲突带来的冲击,原油↔出现明显回落的情况下,也并未停止上行的步伐,创近〗3个月以来新高。




在产能扩张▌大周期背ψ景下,乙二醇近期再次大幅Ы上涨,其原因☑主要有两点:


一卌是∑新装置投产利空逐步兑现,港口绝对库存偏低,1月前半月到港量不高,乙二醇有去库预期。恒力石化90ↀ万吨装置12月25日倒开╟车顺利出料,内蒙古荣信40万吨煤制乙二醇装置顺利出料,浙石化乙烯装⿻置也在2019年年底顺利投产。随着三套大装置投产进度落实,国内供应增加,港口堆积的利空预期逐步兑¤现。进入新年,乙二醇1月前半月到港量不高,港口库存出现继续去化现象,基本面支撑乙二醇震荡上涨。




二是中Υ东&是我国乙二醇最大的进口地区〤,地缘冲突下市场担心乙二醇供应进一步收缩。虽然近两▀年我国乙二Е醇装置大量投产,自给率逐步抬升,但进口的依存度κ仍然偏高,2019年乙二醇进口依存约为56.6%。从进口的主要地区来Г看,我国乙二醇进口主要┓来自中东、北美和东南亚,其中沙特是我国最主要的进口来源国,截至2019年☆前11月,我国从沙特进口408.9万吨,占进口总量的45.3%。此次美伊冲突主要发生在伊拉克与沙特接壤处,市场担心中东冲突进一步升级,可能会影响到沙特乙烷的供应量进而影响乙二醇的出口。


当前乙二醇绝对库存44.5万吨,Ю处于历史同期⊥的低位,前半月到港量不高的背景下,仍⊙有小幅去库的可能,低库存下乙┕二醇仍面临强现实。但浙石化70万吨乙二醇装置将于10日试车,关注试车╬进展,短期新装置投⿸产预期下,乙二醇或仍有小幅下行Ⅴ☼压力。从中长期来看,一季度是⿺乙二醇需求淡季,聚酯季节性降负下,乙二醇有Γ累库预期。


历年来地缘政治局势对大宗商品ⓔ影响较大。2019年9月沙特石油生产设施遭袭,原油价格飙升,聚酯原料PTA、乙二醇价格也随之上调,涤纶长丝成本压力凸显,量价齐升,但总体来看⿳涤丝涨幅远小于原料涨幅,现金流持续收窄。




伴随春节假期临近,涤纶长丝市场也逐渐进入收尾阶段。黑天鹅事件后,市场▣▤▥进入低库存与低需求ι的博☆弈期,目前市场人士看稳预期提升,节前市场或维持僵持格局。




目前来看,2019年年底行业开工率略高于201η8年水平,涤丝企业库存水平ō维持低位,且年底黑天鹅事件频发,原料也存诸多变数,因此部分♂涤纶长丝企业认为年◈前︴市场稳维●稳运行,〣打破往年春节前降价促销的去库存模ν式。目前检修装置多于2月份陆续重启,且后期仍▼有部分装置进行电力升级改造或工艺升级,因此节后涤纶长丝开工提升缓慢,加之目前库存水平较低,因此节后有望小幅拉Ⅵ涨。然而据部分内业认识反馈,因担Ⅲ忧节后涤纶长丝行情走┘高,部分下游用户已提前备货,意味着已提前透支к节后的需求,因此节后拉涨事宜难度提升。